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투자종목이야기

3년만에 성수기 돌아온 삼화네트웍스(화)2019-06-11

by 오렌지 오렌지훈 2019. 6. 11.

3년만에 성수기 돌아온 삼화네트웍스

(화)2019-06-11


★ 삼화네트웍스(046390) - Again 2016: 

3년만에 돌아온 성수기

[유진투자증권 미디어/엔터 ]


- 삼화네트웍스는 

1980년 삼화 비디오 프로덕션으로

 설립된 드라마 제작사


- SBS 드라마 '열혈사제' 제작, KBS 일일드라마

 '태양의 계절'이 방영 중, 7월 JTBC '멜로가 체질', 

8월 MBN '우아한 가', 

11월 SBS '낭만닥터 김사부 시즌2' 편성 예정


투자포인트

1) 드라마 제작 본업의 개선

- 하반기 4개 작품의 편성으로 

본업의 개선은 확실한 상황

- 동사가 제작하는 드라마는 방송국의 편성매출을

 통해 경상이익을 확보하는 구조로 

흥행여부와 무관하게 수익 보전 가능


☞ 투자포인트: 

2) 자회사 '스튜디오아이콘' 소속

 신인 작가의 활약 가능성

- 자회사는 신인 작가와 동사의 제작 역량이 

더해져 기성 드라마화 차별화된 

콘텐츠 제작의 기반이 될 것

- 동사의 재무구조를 감안하면 향후 제작

 드라마에 대한 IP 투자도 가능할 전망




☞ 드라마 제작 편수는 

2016년 5편 수준으로 회복

- 2019년 매출액 490억원(+290% yoy), 

영업이익 15억원(흑자전환)을 

기록할 것으로 전망

- 2016년 이후 최다작품(5편)을 제작할 예정으로

 외형성장 및 영업이익 개선에 따른

 주가 상승여력이 높다는 판단


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