고순도 불화수소 이슈관련주 점검(월)2019-07-22

고순도 불화수소 이슈관련주 점검

(월)2019-07-22

▶️ 일본 정부가 수출 규제 품목을 모호하게

 명시하면서 일부 국내 업체 수혜 논란 발생. 

일본 정부는 고순도 불화수소(에칭가스)로 

규제 품목을 언급했으나 실제 고순도 기체와

 더불어 액체 불화수소도 규제 대상에 포함. 

따라서 국내 고순도 액체 불화수소 정제 기술을 

보유한 솔브레인과 고순도 기체 불화수소

 원재료를 제조하는 후성 수혜

▶️ 일본이 1차 3개 품목 규제에 이어

 화이트리스트에서 한국 제외 시

 추가 857개 품목 수출 규제 현실화. 

규제 대상도 원자력, 첨단소재, 전자기기, 

센서 등 광범위하고 Catch All 제도에 따라 

일본 자의적으로 품목 지정 가능.

 따라서 국내 반도체/Display 업체는 불확실성을

 줄이기 위해 일본산 소재 비중을 줄이고

 국산 소재 비중을 늘일 것으로 예상. 

일본 소재 수출 규제는 중장기 국내 소재 

업체 수혜로 이어질 것이라는 시각 유지

▶️ 소재 업종 주가 급등에도 불구하고 

Valuation은 과거 평균 수준에 불과. 

2H19부터 소재 업종 중장기

 실적 개선 사이클 진입.

 1) 국내 반도체 업계 소재 국산화와 

2) R&D 세액 공제와 법인세 감면 등 정부 지원책 

가능성을 고려 시, 국내 소재 업종 Valuation rerating 

가능성도 커진 상황. 단기 주가 급등 부담이 

적고 사업 다각화 효과가 큰 SK머티리얼즈와

 원익QnC를 최선호, 소재 국산화 수혜로

 후성과 솔브레인을 차선호