건기식 노바렉스 관련 리포트(월)2019-10-21

건기식 노바렉스 관련 리포트

(월)2019-10-21

★ 노바렉스

 (194700.KQ) : 

국내 건기식 ODM 1등, 

시장 대응 능력은 앞으로 

더욱 부각될 것! 

 <<원문링크>>

https://bit.ly/32tNJZT 

 

1. 투자의견 ‘BUY’, 

목표주가 

29,000원 유지 

-국내 건강기능식품 

시장 규모는

약 4.3조원

으로 이미 안정적인 

성장궤도 구간에 진입 

-'2030 젊은층’이

 건기식 시장 큰손으로

 떠오르고 있어  

젊은층을 겨냥한 다양한 

제품들이 출시 중 

 

-노바렉스는

 국내 건기식 ODM 1등

으로 루테인지아잔틴

(눈건강), 

잔티젠(다이어트) 등

 국내에서 가장 먼저 개발, 

트렌디한 제품을 

스테디셀러로 보유 

-국내에서 가장 많은

 개별인정원료를 

보유하고 있는 만큼 

급변하는 시장에 가장

 발 빠르게 대응 가능 

 

2. 3Q19 preview: 

매출액 416억원, 

영업이익 47억원 전망 

-담배인삼공사/암웨이 등 

이미 국내 의미있는

 고객사는 모두 보유, 

3분기도 안정적인 흐름을

 이어 갈 것으로 예상  

-Mannatech, Unicity 向 

매출이 증가하고 있어 

하반기 해외매출

(2018년 18억원 

→ 2019년 추정 50억원)이

 빠르게 증가 할 것

으로 추정

 

-대만 TCI, 미국 NOW와의

 거래도 진행하고 있어

 2020년 해외매출은

 더욱 가파르게 증가 

할 것으로 기대 

-국내는 분기별로

 견조한 흐름을 

보이고 있고, 

해외 시장 

성장세도 본격화 

되는 만큼 실적 모멘텀이 

강해지는 시기라 판단 

 

3. 2019년 매출액 

1,462억원, 

영업이익 155억원 전망

 

-노바렉스는 

국내외 ODM 확대를 위해 

오송에 신규 공장을

 증설

 

-CAPA 확장을 통해

 대량생산체제를 대비

하고 있는 만큼 

(현재 CAPA 2000억 

→ 2020년 연말 4000억원)

 글로벌 진출 속도는 

더욱 빨라 질 것으로 

예상