해외 증시 반등 에도 국내 증시 역대급 하락 이유, 하락 악순환 원인(토)2022-06-25

국내증시 폭락

주가하락 1위

공매도 금지 하나

(토)2022-06-25

패닉셀 원인 (한경닷컴)

국내 증시가

연일 패닉셀 때문에

몸살을 앓고 있다.

 

해외증시가

반등을 보여도

여전히 반등다운

반등없이 ~

 

심지어

데드캣바운스 조차

하지도 못하고 있다.

 

이유가 뭘까?

 

연일 하락하는 이유는

여러가지 해외 변수

(인플레 + 경기침체)

가 있겠지만 국내증시의

구조적인 문제도 있다.

 

2020년 코로나 이후

국내증시엔 동학개미들

영향으로 유동성 장세가

나타나며 신용융자잔고

가 대폭 늘었다.

 

증권사로 부터

빌린 돈으로 투자하는

신용융자 잔고는

2020년 3월 코로나

당시에는 6조 원 정도

였다고 하는데 ~

 

2021년 9월에는

26조 원에 육박했다.

빚 내서 투자한 자금이

4배 넘게 몰린 것인데

 

최근

주식이 빠지면서 이제

20조원대가 무너져

 

6월 23일 현재

19조원대로 내려왔지만

여전히 안심할 단계는

아니라고 보인다.

 

 증권사로 부터

빌려 투자한 주식이

일정 금액 (자기담보금)

이하로 떨어질 경우

 

3개 증권사 담보부족 수치 (한경닷컴)

담보부족 이라는 게

발생하게 되는데 ~

 

최근 외국인 매도로

촉발된 국내 증시 하락으로

개인들이 빌려 산 주식이

급락하자 담보부족 계좌가

속속 나오고 있는 것.

 

국내 주요 증권사

담보부족 계좌 수는

6월 초 대비 11배 나

급증 했다고 하니

놀라운 일이다.

 

최근

국내 증시가 상대적 약세를

보이는 원인이 바로 

이것 때문이다.

 

담보부족이 발생 시

현금으로 부족금액 입금

하거나 보유주식을 팔아

메꿔야 하는데 ~

 

부족분을 현금으로

막지 못하면 시장에

강제 청산 (시장가 매도)

되기 때문이다.

 

외국인 매도세 로 

시작된 증시 하락이

반대물량 으로 이어지며

추가하락을 이끄는

악순환 이 벌어지고

있는 것이다.

 

주식 시장

거래가 활발하면

출회된 반대매매 물량을

시장에서 소화할 수

있는데 시장 거래대금도

2020년 코로나 이후

2년 1개월 만 에 최저치

7조 4408억을 기록

했다고 한다.

 

시장 반대매매 물량을

현재 거래대금 으로

커버하지 못한다는

얘기가 나온다.

특히

개인투자자 지분율 높은

코스닥 지수 가 더욱

크게 하락하는 이유가

바로 이런 이유다.

 

<< 반대매매 종류 >>

1.  개장 후 반대매매

- 오전 개장 동시에 

시장가로 매도 된다.

 

2. 신용융자 반대매매

- 담보비율 기준 이하로

내려갈 시 발생한다.

 

3. 미수거래 반대매매

- 돈을 빌려 주식을 사고

2거래일 뒤 상환하지

못할 때 개장 시장가로

반대매매 된다.

 

신용융자와

예탁증권담보대출의

담보비율은 통상

140% 안밖 ~

 

EX) 투자금 1억 보유

증권사 대출금 1억을 합쳐

2억원 으로 주식을 샀다면 ?

 

- 잔고는 대출금 1억의

140% 인 1억 4천만원이

있어야 하는데 ~

 

잔고가 1억4천만원

이하라면

 

추가 증거금을 넣어

1억 4천만원 이상

만들어야 하는데 ~

 

담보부족 발생 후

다음날 까지

담보충족을 하지

못할 경우에는

 

2거래일 뒤

증권사 는

강제로 시장가 매도

반대매매 를

집행한다.

 

만일

22일 담부부족

발생 했다면

 

2거래일인

24일 개장 동시에

시장가로 주식을 내다

파는 것이다.

 

이 때

매도 기준금액은

하한가 기준으로

수량이 결정되기

때문에 부족금 보다

더 많은 수량이 

팔리게 된다.

 

<< 시간대별 반대매매 >>

1. 오전 10시

차액결제거래 인

CFD 계좌 에서

반대매매가 발생

하는 시간이다.

 

CFD는

주식 등 기초자산을

보유하지 않고

가격 변동에 따른

차익만 결제하는

파생상품 으로

 

외국계 증권사가

포함된다고 한다.

 

국내 투자자

주문 이라고 하더라도

실제 사고 파는 것은

외국계 증권사 라

외국인 수급으로

잡히게 된다고 ~

 

오전 10시 전후

 외국인 매도 출회시

 CFD 반대매매 물량

이라고 보면 된다.

2. 오후 2시

저축은행과 캐피털

을 통해 돈을 빌린

스탁론 반대매매 가

나오는 시간이다.

 

주식매입자금대출

일명 스탁론 의 경우

담보비율 은 증권사의

140% 보다 낮은

120% 안밖이라고

한다.

 

3. 오후 3시

오후 3시 이후에는

다음날 반대매매

회피 물량이 나오는

시간 이다.

 

자금을 마련하려

보유 주식을 매도하는

경우가 많다고 ~

 

공매도 라도

일시적 으로 금지시켜

시장 하락을 방어해야

할 것 같은데 ~

 

전 세계 증시 중

공매도 숏 매매로

막대한 이익을 챙겨가는

외국인의 행태가

우려스럽다.

 

변동성이 커지는

최근 추이를 보면

체감상으로 바닥은

가까워지고

있긴 한데 ~

 

아직은

섣부른 판단은

금물인듯 하다.

 

 

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