에치에프알 5G 차기대장주 기대(금)2019-08-16

에치에프알 5G

 차기대장주 기대

(금)2019-08-16

★ 에치에프알 (230240) : 

방향성이 좋다. 

차기 대장주로의 기대 등극!  ★

원문링크: https://bit.ly/2KMzLL1

1. 투자의견 ‘BUY’, 

목표주가 

35,000원으로

 커버리지 개시

- 2019년 예상 EPS에

 Target PER 23배 

적용하여 산출

- 제품 믹스 개선

(이익률이 높은 

5G 무선장비 매출 본격

 반영)과 매출 확대

에 따른 이익 개선폭이 

커 업사이드 여력 큼

2. 1H19 영업이익

 -26억

 → 2H19 영업이익 

254억 예상 

- 2분기 매출액은

 394.6억원(YoY, +1.8%), 

영업이익은 23.9억

(YoY, -27.5%)을 시현

- 5G 프론트홀 장비의 

수주 증가로 

QoQ 기준 

매출액 146% 증가

 영업이익 흑자전환

(매출액 160.5억, 

영업이익 -49.7억) 

- 하반기는 통신 3사의

 5G 중계기 투자가 3분기

4분기에 집중되어

 진행될 예정. 

또한, 5G 제품의 수율 개선과 

연결회사의 흑자전환에 

따른 이익 증가 기대

3. 5G 차기 대장주로 

기대해본다: 

2020년 

화두는 해외!

- 투자 사이클에 따른 매출 

변동이 매우 커 현재는

 소수의 장비업체 중심

으로 산업 형성

- 2019년은 소수의 장비 업체가

 국내에서 성장했다면 2020년은 

해외시장에 경쟁력 있는

 업체에 집중해야 함

- 에치에프알은 이미 다수의 

해외 고객사를 보유해

 2020년 해외의 5G 시장 개화에

 따른 수혜가 두드러질 전망