오텍,캐리어에어컨 등에 업고 승승장구(금)2019-07-12

오텍,캐리어에어컨 등에 업고 승승장구

(금)2019-07-12

1. 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원 유지

- 오텍은 에어컨 시장의 지속 확대와 

미세먼지 관련 산업의 구조적 성장에 

따른 수혜 전망

- 무더운 날씨로 캐리어 에어컨 판매량

 견조하며, 공기청정기까지 라인업 확대

- 미세먼지 심화에 따라 산업용 

공조기시스템(건물용 공조기 등)의 

실적 증가가 기대된다는 점도 긍정적

2. 2분기 전사 영업이익

 약 45% 성장 기대

- 오텍의 2분기 실적으로 매출액 3,060억원

(+14.3%, YoY)과 영업이익 145억원(+45.3%, YoY) 전망

- 오텍의 실적은 전사 매출 비중의 약 70% 이상을

 차지하는 자회사 오텍캐리어의 실적에 크게 의존

- 에어컨 시장 지속 확대 속, 오텍캐리어의 매출이

 전년동기대비 18% 성장하며 전사 외형확대 주도 예상

- 영업이익은 수익성 높은 온라인 채널의 

비중 확대 및 매출 성장에 따른 

규모의 경제 효과로 큰 폭으로 성장 할 것

3. 2019년 매출액 1조 519억원과 

영업이익 421억원 전망

- 오텍의 2019년 실적은 

매출액 1조 519억원

(+14.5%, YoY)과

영업이익 421억원

(+41.2%, YoY) 예상

- 가정용 에어컨 판매 호조와 함께 

미세먼지 심화에 따른 산업용 공조기의

 판매 확대가 2019년 성장의 동력이 될 것

- 2019년 예상 PER 7배로 경쟁업체 대비

 저평가 수준, 부담없는 매수구간 판단

<< 오텍 분석 >>

오텍 월봉 챠트흐름

시가총액 : 1,816억

주식수 : 1,539만주

액면가 : 500원

매출 1조에 영업익 421억

EPS 1,631원(ROE 16)

PER 12.25배(업종 63.72배)

이익내는 것 보다 주가가 싼 편이다

업종 대표회사인 위닉스와 

비교해보면 주당순이익기준

약 39%가 저평가 되어있다.

적정주가로는 미래가치반영하면

16,400원정도 예상(현재가 11,800원)