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투자종목이야기

두산솔루스 공개매각 흥행이 기대되는 이유(수)2020-04-15

by 오렌지훈 2020. 4. 15.
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두산솔루스 공개매각

 흥행이 기대되는 이유

(수)2020-04-15

두산솔루스

두산그룹이 핵심기업인 두산솔루스를

공개매각하기로 결정했다.

사모펀드의 제안인 지분 51%를

6천억에 매입하겠다는 안을

뿌리치고 공개입찰을 선언한 것.


두산그룹

두산그룹은 채권단인

KDB산업은행에 자구안을

제출했는데 두산솔루스를 매각하여

8천억원을 조달하겠다는 안이다.


당초 스카이레이크 사모펀드

산정한 두산솔루스의 기업가치는

약 1조2천억 수준이었다.

하지만 책정가격이 너무 낮다는

의견이 있어 공개매각으로 전환결정을

내렸으며 협상은 결렬되었다고 한다.


작년 두산솔루스의 매출은 2,582억이며

영업이익은 382억이었다.  동종업계인

일진머티리얼즈의 올해 예상 시장가치대비

상각전 영업이익(EV/EBITDA)의 21배

적용하게되면 기업의 가치는 1조500억정도

거기에 경영권 프리미엄까지 감안하면

최소 3천억원의 웃돈이 가능하다는 것.


두산솔루스는 1조5천억원의 가치

근접한 평가를 예상하고 있다.


<< 두산솔루스 재무상태>>

영업이익 : 102억(19년)=> 438억(20년추정)

PER : 45.15배(19년) --> 44.61배(20년추정)

주식수 : 30,589,758주


기업가치를 높게 산정한 부분이

없진 않지만 작년 SKC가 인수한

콜버그크래비스로버츠 의 KCFT는

1조 2천억원에 인수한 사례가 있다.

두 회사는 비슷한 사업구조와

매출규모를 가진 사례가 있어

시장에서 참고를 하고 있는 듯~


현재로는 1조5천억의 가치로

산정하면 5만원도 가능하다는

얘기인데~ 흥행이 가능할런지~

두산솔루스의 성장가능성을 지켜보자

삼성전자와 포스코 등 

대기업과 국내외 대형 사모펀드들이

두산 솔루스 인수에 관심을 보이고 

있다고 하니 투자에 참고해야 겠다.


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